Михаил Касьянов родился 8 декабря 1957 г. в г. Солнцево Московской области. Окончил вечернее отделение факультета "Дороги и аэродромы" Московского автомобильно дорожного института (МАДИ) по специальности "инженер строитель" в 1983 г., Высшие экономические курсы при Госплане СССР.

В 1976-1978 гг. проходил срочную службу в Советской Армии.

В 1978—1980 гг. — старший техник, инженер во Всесоюзном проектном и научно исследовательском институте промышленного транспорта Госстроя СССР.

В 1981—1990 гг. — инженер, ведущий специалист, главный специалист, начальник подотдела Отдела внешнеэкономических связей Госплана СССР.

В 1990—1991 гг. — начальник подотдела Управления внешнеэкономических связей Государственного комитета экономики РСФСР.

В 1991—1992 гг. — заместитель начальника управления — начальник отдела Управления внешнеэкономической деятельности, 1992—1993 гг.— начальник подотдела Сводного отдела внешнеэкономических связей Министерства экономики РФ.

В 1993—1995 гг. — руководитель Департамента иностранных кредитов и внешнего долга Министерства финансов РФ.

С 1995 г. — заместитель министра финансов РФ; февраль—май 1999 г. — первый заместитель министра финансов РФ; с мая 1999 г. — министр финансов РФ, занял этот пост при формировании кабинета С.Степашина; в августе 1999 г. вновь был утвержден на пост министра при формировании правительства В.Путина.

Январь—май 2000 г. — первый заместитель Председателя Правительства РФ — министр финансов РФ.

В мае 2000 г. был назначен на пост Председателя Правительства РФ указом Президента РФ В.Путина; 24 февраля 2004 г. Президентом В.Путиным отправлен в отставку вместе со всем составом правительства.

Был членом Совета Безопасности РФ (1999 2004).

В феврале 2005 г. возглавил собственную консалтинговую компанию "МК аналитика".

8 апреля 2006 г. на учредительной конференции нового оппозиционного Межрегионального общественно политического движения "Народно демократический союз" (НДС) был избран его председателем; 1 июля 2006 г. был избран председателем Общероссийского общественного движения "Российский народно демократический союз" (учреждено после регистрации региональных отделений НДС в 55 субъектах РФ).

2 июня 2007 г. на съезде Российского народно демократического Союза (РНДС) было принято решение выдвинуть М.Касьянова кандидатом в президенты на предстоящих в 2008 г. выборах.

22 сентября 2007 г. на учредительном съезде был избран председателем новой политической партии "Народ за демократию и справедливость".

12 июля 2008 года делегаты съезда Российского народно-демократического союза (РНДС) единогласно переизбрали своим лидером Михаила Касьянова. Выборы проходили на безальтернативой основе, фамилия Касьянова была единственной в бюллетене для голосования.

24 января 2008 года Центризбирком РФ забраковал 13,38% подписей избирателей в поддержку самовыдвижения экс-премьера Михаила Касьянова кандидатом на должность президента РФ, Касьянов не был зарегистрирован.

5 февраля 2008 года Верховный суд РФ признал законным отказ Центризбиркома России зарегистрировать экс-премьера Михаила Касьянова кандидатом в президенты.

14 сентября 2010 года стало известно, что российские демократические партии и движения создают коалицию для участия в парламентских выборах 2011 года и выдвижения единого кандидата на президентские выборы-2012. В оргкомитет демократической коалиции войдут оппозиционеры Борис Немцов, Михаил Касьянов, Владимир Рыжков, Сергей Алексашенко, Илья Яшин.

Михаил Касьянов свободно владеет английским языком. Женат, у него две дочери - Наталья (1985 года рождения) и Александра (родилась в апреле 2005 года).